首个物联网产业示范基地花落重庆

　　微处理器和传感器时代,千亿级、万亿级的市场,每个连接背后都有天线,公司是否可能是下一个受益者?投资建议.我们看好公司的长期稳定的增长。鉴于公司明年、后年高速增长可期,同时伴有物联网布局的可能性,加之公司的市值仅30亿元,未来增长具有很大的空间,维持原“买入-A”评级,3个月目标价35元,对应2011年46倍市盈率。

　　风险提示.国际对手的反应及时,挑起价格战;

　　人民币大幅升值以及不可预期的区域保护主义。(安信证券）

　　安居宝:产品+运营,符合物联网中长期发展路径

　　投资要点:

　　社区安防未来五年CAGR为20.4%。随着近几年国家大力推行“平安社区”、“安居工程”等一系列政策项目,行业的市场增长速度惊人。未来五年,国家的投入将扩展到二、三线乃至四、五线城市,巨大的中小城市社区市场将迅速打开,中国社区安防行业的市场增长规模将稳定提升,同时社区安防产品在安防电子产品整体市场中的比重也将逐渐增加。未来五年的年复合增长率达20.4%。

　　公司有先发优势、品牌优势、产品齐全、销售网络完善。公司在曾获得“中国十大智能家居品牌”第一名,2008年市场占有率已达12.1%(社区安防领域)。公司产品线系列和层次齐全,并在全国范围内均布设了销售网络,销售收入在全国范围内较为均衡。

　　拓展进入安防运营服务领域,打开中长期增长空间。公司一方面能够享受到安防产品渗透率提升带来的产品收入增长,另一方面已战略布局安防运营服务领域。随着多级报警网【一级报警中心(公安分局) 二级报警中心(保安中心)】的建设,安防运营的空间将逐渐打开。

　　公司战略符合我们“集成+运营”的物联网中长期投资思路,合理价格43.7-50.0元。我们的物联网中长期投资思路是“集成+运营”,公司的“产品+运营”战略与我们的投资思路吻合。我们预计公司2010-2012年净利润增长率分别为13.1%、55.0%和36.3%;每股收益(摊薄后)分别为0.81元、1.25元和1.70元。结合可比公司估值情况,我们给予公司35-40倍市盈率,合理价格为43.7-50.0元。建议申购。(国联证券）

　　新大陆:三季度收入大幅下滑,物联网业务爆发尚需等待

　　三季度收入和利润降幅较上半年增大

　　在上半年营业收入下降16.49%的水平上,7-9月公司营业收入下降35.73%,降幅进一步扩大。主要原因在于报告期内公司在销售上年库存后不再经营刮卡销售业务,此外我们推测公司其他业务的进展也并不顺利。2010前三季度公司实现营业收入6.05亿元,同比减少23.66%;归属于上市公司股东的净利润5683.42万元,同比减少9.22%;实现基本每股收益0.12元。

　　物联网业务爆发尚需等待

　　公司主营的信息识别类业务作为物联网和智能系统发展的关键环节拥有广阔的发展前景,未来的机会在于与各行业产业链的融合,下游应用的拓展程度决定了公司作为上游设备提供商的发展空间和速度。短期内国内物联网发展仍将处于下游需求相对不充分的状态,我们将持续关注公司此类产品在具体应用方面的进展。

　　盈利预测与投资评级

　　我们预测公司2010年、2011年和2012年全面摊薄EPS分别为0.237元、0.314元和0.378元,对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为70.89倍、53.49倍和44.47倍。现有估值较高,维持“持有”的投资评级,12个月合理目标价格17.50元。

　　风险提示

　　信息识别项目进展低于预期的风险。(广发证券）

　　厦门信达：给予强烈推荐评级

　　民生证券点评:厦门信达的主营业务主要包括电子信息、商业物流、房地产开发三块。厦门信达通过参股控股方式迅速完成在LED产业的布局,未来具备实现在LED光电领域的突破性发展。给予强烈推荐评级。

　　东信和平:入围中行IC卡招标展现该新业务诱人发展前景

　　投资建议:考虑到原有业务和其他新业务的发展情况,综合银行IC卡业绩影响,我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.21、0.70、1.05元,考虑到板块估值水平,基于2011年EPS的40倍估值,给予目标价28元,维持公司“买入”评级。(东方证券）