从安防上市公司2010年年报看市场状况

2011-11-11 10:03:02 来源:慧聪安防网 责任编辑: cpslili 收藏本文

　　二、2010年上市公司安防业务总体情况

　　如果单纯向企业调查，得到的市场规模的数据往往偏大。慧聪论坛上"励精图治"网友的帖子认为，“通过2010年北京安防大展中的调查数据，60%、80%、300%、400%......无一例外的高成长。综合来看模拟与IP两部分，以及门禁、防盗、对讲等各领域，2010年市场总成长率达到30%左右。”

　　从与安防相关上市公司2010年的年报来看，大多数上市公司业务都取得了较好的成绩，但是与上面调查的数据还是有很大差距。

　　我们先看看下表：“与安防相关上市公司2010年经营情况表”。

　　与安防行业相关上市公司年报公布的数据在真实性、代表性上具有很大的优势。从我们选取的43家公司来看，目前内地安防产品年营销额超过15亿人民币的4家企业（CSST、海康、同方、大华）均在其内。43家公司都是安防各子行业领域最有代表性的公司，如海康威视、浙江大华的板卡、DVR和摄像机，创维群兴、威创股份的显示设备，天地伟业、英飞拓的光端机，安居宝的对讲设备，同方威视的安检设备，达实智能的门禁设备和安防工程，金刚玻璃的防暴玻璃。而CSST则囊括了10多家在安防领域具有较大影响力的企业，如九鼎、诚丰、宏天智、恒忆、明景、天视智能、艾礼安科技、冠林神州、豪恩、科松、响石、兴天下等。与安防相关的系统集成与工程企业则有泰豪科技、太极股份、银江股份、杰赛科技、交技发展、亿阳通信等。这些企业实力雄厚、规模较大，都是相同专业的有代表性企业。而且随着安防上市公司的增多，安防多个分行业基本上都有企业上市。

　　根据此表统计，这43家企业2010年在安防领域的营业收入超过200亿人民币，接近全行业年销售额的10%。虽然这43家企业有的数据不完全是安防产业的，但是也有几家企业没有统计所有安防领域的营业收入，如同方股份的数字城市、门禁产品和大立科技的红外热像仪方面的收入就没有统计在内。

　　这43家公司或子公司按照主营业务类型可以分为安防产品为主与安防工程为主这两大类，其中以安防产品为主的20家，以安防工程为主的21家，两者并重的有南自信息、苏州科达两家。虽然涉及安全报警服务的有CSST、浙江大华、安居宝等三家，但是安防报警服务在三家公司业务中的比重均较小，我们把它们划到了以安防产品为主的公司一类，这也反映了国内安防报警服务还处于起步阶段的实际情况。

　　由于上市公司总体实力较强，具有资金、技术、管理等全方位的优势。我们认为上市公司的经营情况总体好于全行业平均水平，也好于各分行业的平均水平。

　　从这43家公司2010年年报所获得的数据中，营业收入增长幅度一项，我们按照大于60%，40~59.9%，20~39.9%，0~19.9%，0%以下五类进行统计。大于60%的7家，40~59.9%的1家，20~39.9%的9家，0~19.9%的16家，0%以下的10家，分别占总数的16.3%、2.3%、20.9%、37.2%和23.3%。其中0~19.9%超过三分之一，加上20~39.9%两档合计达到58.1%，占据了大部分比例。虽然增长速度大于60%的有7家，但是负增长的也有10家。考虑到数据的代表性，我们去掉了营业收入增长幅度最低与最高的各1家企业后，计算了营业收入增长率的算术平均值，得出41家企业安防营业收入增长幅度的算术平均值是22.4%。如果计算以营业收入为权值的加权平均增长率，估算这41家企业加权平均增长率数值略大于营业收入增长率的算术平均值。考虑到上市公司的经营情况总体好于全行业平均水平，这两个数据与我们从多个渠道调查得到的全行业市场2010年增长率数据为20.1%是相符的。

　　利润变化一项我们主要比较营业收入增长幅度与利润与去年比较增长幅度的是增长还是下降，在有利润与去年比较数据的16家企业中，营业收入增长幅度大于利润增长幅度的6家，营业收入增长幅度小于利润增长幅度的10家（包括营业收入下降幅度大于利润下降幅度的），但是造成营业收入增长幅度小于利润增长幅度的原因情况比较复杂，有的是因为减免税收数额增加,如安居宝，如果扣除增值税退税和政府补助增加的1352万元，则利润下降3.1%。再如机器人，由于毛利率较高的、与交通自动化系统（包括自动售检票系统）相关的两项工程前期确认的营业收入以软件开发为主，造成本年度成本较低，毛利率大幅上升。特别是2010年新上市的公司财务费用普遍大幅下降，对企业盈利有一定影响。如果考虑到这些影响因素，总体看来，营业收入增长幅度大于利润增长幅度。